Рейтинг облигаций AAA – это наивысший рейтинг, который облигационные агентства присваивают инвестициям, считающимся с низким риском дефолта, что делает их наиболее кредитоспособными.

Определение и пример рейтинга облигаций AAA

Облигация – это долговой инструмент, похожий на кредит. Организация выпускает облигацию, которую инвестор покупает с расчетом на то, что в будущем ему вернут долг плюс проценты. Рейтинговые агентства определяют рейтинг облигаций каждой компании.

Облигации класса AAA считаются самыми безопасными по мнению трех основных рейтинговых агентств: Fitch, Moody’s и Standard & Poor’s. Рейтинги Fitch и Standard & Poor’s опускаются до уровня «D». Самый низкий рейтинг, который присваивает Moody’s – «С».

Добиться рейтинга AAA чрезвычайно сложно. Среди американских компаний, сохранивших рейтинг AAA – Johnson & Johnson и Microsoft Corporation.

Присваивая рейтинг AAA, рейтинговые агентства сигнализируют о том, что они максимально верят в то, что эти компании выполнят условия облигаций. Другими словами, они считают, что существует очень высокая вероятность того, что вы получите свои деньги обратно.

Как работают рейтинги облигаций AAA

Чтобы определить, насколько безопасна облигация как инвестиция рейтинговые агентства рассматривают множество различных показателей. К ним относятся надежность баланса эмитента, вероятность получения достаточных доходов и денежных потоков для покрытия обещанных выплат процентов и основной суммы долга, а также наличие залога, который может быть изъят в случае дефолта облигации до или в дату погашения.

Рейтинги облигаций не являются постоянными, и они могут меняться в связи с обстоятельствами, связанными с эмитентом. Например, мировой кредитный кризис 2008 года привел к тому, что такие компании, как General Electric (GE) и Berkshire Hathaway, потеряли свои рейтинги AAA.

Что это значит для индивидуальных инвесторов

С меньшим риском приходит и меньшее вознаграждение. Из-за низкого риска и надежного статуса облигации с рейтингом AAA предлагают самую низкую доходность. Что вы выигрываете в спокойствии, то теряете в доходе.

На другом конце спектра находятся мусорные облигации, которые имеют низкий рейтинг и высокую доходность. Они также известны как «высокодоходные облигации». Компании, выпускающие такие облигации, имеют низкий рейтинг, потому что кредитные агентства считают, что им грозит дефолт (или они уже допускали дефолт в прошлом).

Индивидуальные инвесторы, желающие вложить средства в облигации, должны выбрать тот уровень риска и доходности, который их устраивает, зная, что если они выберут облигации с рейтингом AAA, их инвестиции будут более безопасными, но принесут меньший доход, чем если они выберут облигации с более низким рейтингом.

Альтернативы облигациям категории AAA

Облигации AAA относятся к более широкой категории облигаций, известной как облигации «инвестиционного класса». К облигациям инвестиционного класса относятся любые облигации, имеющие рейтинг BBB- (по шкале S&P и Fitch) или Baa3 (по шкале Moody’s) или выше. Это имеет важные регулятивные последствия. Например, трастовый отдел банка или пенсионный фонд могут предпочесть облигации инвестиционного класса облигациям более низкого класса из-за сильного желания поддерживать устойчивый баланс.

Система классификации может немного нарушиться при сравнении корпоративных облигаций инвестиционного класса с государственными облигациями, такими как казначейские векселя и казначейские ценные бумаги, также известные как «казначейские обязательства». Даже если такая компания, как Microsoft, может выпустить облигации класса AAA, казначейские облигации США обычно считаются самыми безопасными облигациями. Это связано с тем, что за ними стоит весь вес правительства США.

Не все государственные облигации так же безопасны, как казначейские. Муниципальные облигации выпускаются государственными органами более низкого уровня. Они могут быть выпущены властями штатов, городов или местными агентствами, например, школьными округами.

Муниципальные облигации также могут выпускаться территориями США, такими как Пуэрто-Рико. Поскольку эти облигации не выпускаются федеральным правительством, они не имеют федеральной поддержки. Относительная безопасность инвестиций в муниципальные облигации зависит от того, какие организации их выпускают.

Подведем итог

  • Облигации с рейтингом AAA считаются наименее подверженными риску дефолта.
  • В обмен на эту безопасность облигации дают самую низкую процентную ставку.
  • Рейтинговые агентства принимают во внимание баланс компании и многие другие факторы.
  • Казначейские облигации исторически считаются самыми безопасными облигациями.