Все инвестиции несут в себе определенную степень риска. Количество рыночного риска, которое вы можете выдержать, является вашей толерантностью к риску. Проще говоря, это то, в чем вы готовы быть неуверенными (и сколько денег вы готовы потерять) перед лицом возможной выгоды. Например, если вы не желаете терять большую часть своего капитала или вообще ничего, то у вас очень низкая толерантность к риску. Если же вы не против рискнуть частью своих денег ради возможности получить большую прибыль, ваша толерантность к риску будет выше.

Ваша толерантность к риску зависит от многих факторов, как личных, так и финансовых. Как только вы узнаете, какой риск вы можете переносить, вы сможете инвестировать в соответствии с вашими ценностями и уровнем комфорта, а также создать инвестиционный портфель, соответствующий вашему профилю риска.

Как работает толерантность к риску

Вы можете определить свой уровень риска с помощью онлайн-калькулятора или в беседе со специалистом по финансовому планированию. Специалисты по финансовому планированию используют толерантность человека к риску для адаптации финансовых рекомендаций, которые они дают. Они также могут использовать толерантность к риску для определения стиля инвестирования своих клиентов как агрессивного, умеренного или консервативного. Фирмы используют эти три категории как сокращение для описания вариантов активов, предложения распределения активов или стратегий для своих клиентов.

Толерантность к риску также включает в себя характеристику, известную как «способность к риску», которая определяет количество риска, которое вы можете позволить себе принять. Она отличается от риска, на который вы готовы пойти. Например, вам может подойти агрессивный, высокорискованный портфель, но если до достижения вашей цели осталось всего несколько лет, то портфель, состоящий на 100% из акций, не отвечает вашим интересам – они слишком волатильны.

Предположим, вы только что начали новую карьеру и планируете выйти на пенсию через 40 лет. Ваш доход невелик, и у вас нет ничего в сбережениях, но стоимость жизни низкая, и вы молоды, так что все это придет со временем. Предположим также, что вам свойственно играть по-крупному, бросать кости и совершать прыжки, когда предоставляется такая возможность. (Другими словами, вы рискованны по своей природе). Ваша толерантность к риску высока.

Учитывая все эти детали, вполне логично, что вы выберете более агрессивный подход, но ваши доходы и сбережения невелики, поэтому вы можете не выдержать сильного падения цен на акции.

Даже если до пенсии остались десятилетия, все равно разумно иметь разнообразный портфель, включающий различные классы активов, в том числе акции и облигации.

Хотя у вас может быть высокая толерантность к риску, ваша способность к риску ниже. В этом случае вам лучше иметь более консервативный портфель, чем вы хотите, чтобы сохранить активы, которые вам понадобятся для выхода на пенсию.

Оценка толерантности к риску

Если у вас есть специалист по финансовому планированию, у него могут быть такие инструменты, как тесты на толерантность к риску, которые бывают самых разных стилей. Некоторые из них содержат вопросы типа «да/нет», другие представляют собой более подробные анкеты, в которых вам предлагается спрогнозировать, как вы можете повести себя на рынке. Они также могут спрашивать, как вы относитесь к риску в других сферах вашей жизни. Вас могут попросить оценить свою реакцию на тот или иной сценарий по скользящей шкале. Вы также будете отвечать на сложные вопросы, которые заставят вас задуматься о том, как вы относитесь к деньгам и риску во всех сферах вашей жизни.

В одном из вопросов вас могут спросить, как бы вы отреагировали, если бы фондовый рынок упал на 20%. Что бы вы сделали?

  1. Ничего бы не сделал
  2. Подождал бы несколько месяцев, чтобы принять решение
  3. Срочно продал бы свои акции

Агрессивный инвестор, скорее всего, ничего не сделает. Умеренный инвестор может подождать несколько месяцев, чтобы принять решение. Консервативный инвестор может сразу же продать свои акции, чтобы предотвратить будущие потери.

Специалисты по финансовому планированию используют подобные вопросы для создания портфеля активов, который будет соответствовать вашему уровню комфорта и потребностям в течение длительного периода времени. Идея заключается в том, чтобы поддерживать ваш инвестиционный прогресс на должном уровне, несмотря на то, как вы реагируете на отдельные потрясения.

Виды толерантности к риску

По шкале от наименее до наиболее рискованного, существует три уровня толерантности к риску:

  • Консервативная. Если у вас консервативная толерантность к риску, вы предпочитаете чувствовать себя в безопасности при выборе способа инвестирования. Вы скорее избежите риска убытков, чем рискнете получить крупную прибыль. Люди с таким профилем риска, как правило, старше и менее состоятельны, чем другие.
  • Умеренная. Вы можете взять на себя некоторый риск, но в пределах допустимого. Вы можете быть готовы потерять часть своих денег ради возможности получить большую прибыль, но не рисковать больше, чем вы можете позволить себе потерять.
  • Агрессивная. Вы можете пойти на большой риск. Вы можете выдерживать значительные подъемы и спады стоимости и цен. Вы можете иметь огромные выигрыши, а также нести большие потери.

Существует множество факторов, влияющих на вашу толерантность к риску, и уровень комфорта – лишь один из них. Консультанты также обращают внимание на ваш возраст, ваши цели, как они формируют временную шкалу, и размер вашего портфеля.

Вы можете попасть в одну из этих категорий, а можете разделиться на две. Вы даже можете обнаружить, что перемещаетесь между всеми тремя категориями по мере того, как вступаете в новые этапы своей жизни.

Обычно люди с агрессивной толерантностью к риску больше сосредоточены на волатильных активах, таких как акции, в то время как консервативные инвесторы сосредоточены на более стабильных активах, таких как фиксированный доход.

Как правило, чем вы моложе, тем больше риска вы можете взять на себя, потому что у вас будет больше времени на восстановление после спадов на рынке. Инвесторы, которым до выхода на пенсию осталось не менее 10 лет, часто сосредотачиваются на росте своих инвестиций, в то время как те, кто планирует выйти на пенсию через несколько лет, часто сосредотачиваются на сохранении капитала. Первые демонстрируют более агрессивную толерантность к риску, а вторые – более консервативную.

Во многих исследованиях мужчины, как правило, имеют более высокую толерантность к риску, чем женщины, но незначительно. Многие эксперты считают, что это влияние не пола, а уровня подготовки каждой из групп и удобства работы на рынке.

Что это значит для индивидуальных инвесторов

Прежде чем выбирать инвестиции каждый инвестор должен определить свою толерантность к риску. Зная это, вы сможете лучше понять, какие виды инвестиций подходят для вашего уровня комфорта, а каких следует избегать. В противном случае будет трудно составить портфель, который соответствует вашему профилю и отвечает вашим целям.

Хотя толерантность к риску является важной частью любого финансового плана, многие люди не учитывают ее в должной мере. Если вы неправильно оцените свою толерантность к риску или пойдете против того, что вы знаете о себе, могут возникнуть проблемы.

Многие инвесторы совершают ошибку, думая, что у них высокая толерантность к риску, но на самом деле это не так. Затем, когда стоимость акций в их портфеле резко падает, они паникуют и продают акции, вместо того чтобы переждать рыночную волну. Они просто не могут смириться с мыслью о том, что их инвестиции еще больше опустятся. Их склонность к риску ниже, чем они думали.

Бывает трудно контролировать свои действия в условиях расстройства. Понимание своей истинной толерантности к риску поможет вам быть реалистом, чтобы сделать правильный выбор заранее, а не сожалеть и исправлять его позже.

Знание своей толерантности к риску и создание портфеля с учетом этого профиля может предотвратить отказ от своих финансовых целей путем продажи или импульсивных действий из-за волатильности рынка.

Основные моменты

  • Толерантность к риску – это количество рыночного риска, которое инвестор может выдержать.
  • Специалисты по финансовому планированию часто классифицируют профили риска как консервативные, умеренные или агрессивные.
  • Молодые инвесторы часто берут на себя больший риск, поскольку у них больше времени на восстановление после колебаний рынка.
  • Агрессивные портфели содержат в основном акции, в то время как консервативные портфели сосредоточены на активах с фиксированным доходом.