Взаимный фонд – это инвестиционный инструмент, который собирает деньги многих людей и инвестирует их в акции, облигации и другие ценные бумаги.

Узнайте, как функционируют взаимные фонды, каких видов бывают, а также их плюсы и минусы, чтобы определить, соответствует ли этот тип инвестиций вашим финансовым целям.

Что такое взаимный фонд?

Взаимный фонд (англ. Mutual fund) берет деньги у группы людей и инвестирует их в корзину акций, облигаций и других ценных бумаг. Эта корзина известна как портфель и представляет ряд компаний и секторов.

Как работает взаимный фонд

Взаимные фонды можно проследить вплоть до 1774 года, когда голландский купец Адриан ван Кетвич предложил финансовую схему, которая включала объединение денег от нескольких инвесторов, чтобы сделать инвестиции доступными для масс, а не только для богатых. Другие датируют их происхождение 1822 годом, когда король Нидерландов Вильгельм I создал первую закрытую инвестиционную компанию. Однако первый современный взаимный фонд появился только в 1924 году.

Сегодня взаимные фонды являются одним из самых популярных способов приумножить свои деньги для начинающих или пассивных инвесторов, потому что их легко понять. Проще говоря, взаимный фонд похож на корзину инвестиций, содержащую акции, облигации, краткосрочные долговые обязательства или их комбинацию, которая обычно выбирается и управляется одним или несколькими профессионалами в области инвестиций.

Каждый взаимный фонд имеет уникальную цель, которую управляющий фондом пытается выполнить, следуя определенной стратегии управления. Он может инвестировать в акции со всего мира, определенного региона или страны или в акции компаний, которые выплачивают высокие дивиденды или имеют быстрорастущие доходы. Его менеджеры также могут выбирать акции, которые, по их мнению, недооценены, или облигации, которые, по их мнению, менее подвержены кредитному риску.

Независимо от цели фонда, покупка акций взаимного фонда аналогична покупке акций публичной компании в том смысле, что каждая акция взаимного фонда, которую вы покупаете, представляет собой ваше частичное владение фондом и деньгами, которые он приносит. Ключевое отличие заключается в том, что во взаимном фонде вы инвестируете в портфель акций компании или других ценных бумаг, а не в акции одной компании.

Взаимный фонд – это открытая инвестиция, то есть такая, которая может выпускать и выкупать акции, когда захочет. После того, как вы купили акции взаимного фонда, вы можете продать их обратно фонду – либо напрямую, либо через брокера – примерно по стоимости чистых активов (СЧА).

СЧА фонда представляет собой просто стоимость активов фонда за вычетом его обязательств и рассчитывается один раз в каждый торговый день, как правило, после закрытия бирж. СЧА одной акции рассчитывается путем деления СЧА фонда на количество акций в обращении.

Инвесторы взаимных фондов на самом деле не владеют базовыми активами, – акциями или облигациями – которые были приобретены фондом. Скорее, они получают выгоду от владения акциями фонда, которому принадлежат эти активы, всякий раз, когда стоимость активов увеличивается.

Виды взаимных фондов

В мире инвестиций существует бесчисленное множество взаимных фондов, но их можно разделить на четыре основные категории:

  • Фонды акций: как следует из названия, эти фонды инвестируют в акции компаний.
  • Фонды облигаций: эти фонды инвестируются в облигации и другие долговые ценные бумаги.
  • Фонды денежного рынка: они инвестируют в качественные краткосрочные государственные ценные бумаги.
  • Фонды с целевой датой: эти фонды подходят для инвесторов, которые имеют в виду конкретную дату выхода на пенсию, которая обычно указывается в названии фонда.

Оттуда категории фондов становятся более специализированными. Например, фонды акций могут быть дополнительно классифицированы как фонды роста, которые делают упор на акции с доходностью выше среднего; доходные фонды, которые относятся к фондам, приносящим дивиденды; индексные фонды, которые стремятся получить доход, аналогичный индексу S&P 500; или отраслевые фонды, которые сосредоточены на определенном секторе рынка, таком как здравоохранение.

Некоторые взаимные фонды предпочитают сосредоточиться на получении дохода от дивидендов, выплат компаний своим акционерам, а не на повышении стоимости акций.

Преимущества и недостатки взаимных фондов

Преимущества Недостатки
Простота Инвестиционный риск
Диверсификация Сборы
Универсальность Меньше контроля
Доступность Налоговая неэффективность

Объяснение преимуществ

Основными преимуществами взаимных фондов являются:

  • Простота. У большинства инвесторов нет знаний, времени или ресурсов для создания собственного портфеля из отдельных акций и облигаций с нуля. Тем не менее покупка акций взаимных фондов позволяет инвесторам извлечь выгоду из профессионально управляемого разнообразного портфеля, даже если у них мало или совсем нет знаний о концепциях и стратегиях инвестирования.
  • Диверсификация. Все инвесторы, как новички, так и профессионалы, должны знать, что, как известно, класть все яйца в одну корзину – хранить все свои деньги в одном типе инвестиций – неразумно. Эта старая поговорка говорит в пользу диверсификации инвестиций с помощью взаимных фондов. Для диверсификации с отдельными акциями инвестору может потребоваться купить много ценных бумаг. Тем не менее несколько или даже один взаимный фонд широкой тематики могут предложить большую диверсификацию. Например, индексный фонд может предоставить доступ ко всем акциям основного рыночного ориентира.
  • Универсальность. Множество видов взаимных фондов позволяют инвесторам получить доступ практически к любому сегменту рынка, который только можно себе представить. Например, отраслевые фонды позволяют инвесторам покупать в определенных областях фондового рынка. Инвесторы также могут получить доступ к таким биржевым товарам, как золото и другие драгоценные металлы или нефть и природный газ, инвестируя в фонд, который покупает акции компаний, производящих эти товары. Эту универсальность можно использовать для дальнейшей диверсификации по мере роста портфеля взаимных фондов инвестора.
  • Доступность. Взаимные фонды легко приобрести косвенно через онлайн-брокерский счет или напрямую у инвестиционной компании, которая предлагает фонд. Хотя многие фирмы взаимных фондов требуют минимальных инвестиций, вы можете начать покупать акции взаимных фондов с низким минимумом или даже без него при определенных обстоятельствах. Например, у Fidelity нет минимальных первоначальных инвестиций в индексные взаимные фонды, а TIAA отказывается от обычных минимальных инвестиций в размере 2500 долларов, если вы настроите план автоматической покупки акций, при котором деньги будут списываться с вашего банковского счета один или два раза в месяц.

Объяснение недостатков

К недостаткам взаимных фондов можно отнести:

  • Инвестиционный риск. Акции, облигации и взаимные фонды, которые инвестируют в них, сопряжены с определенным уровнем риска, который заключается в возможности снижения стоимости или, в худшем случае, полной потери основной суммы – ваших первоначальных инвестиций. Различные взаимные фонды сопряжены с различными типами риска. Например, фонды акций в целом более рискованны, чем фонды облигаций, и, в частности, сопряжены с высокой степенью рыночного риска, имея в виду возможность резких скачков цен на акции. Фонды облигаций считаются более рискованными, чем фонды денежного рынка, и часто связаны с кредитным риском, то есть риском того, что компании, входящие в ваш фонд, не выплатят свои долги. Прежде чем инвестировать, определите свою толерантность к риску и инвестируйте соответственно.
  • Сборы. От продажных сборов до комиссий за управление, взаимный фонд может стать дорогим предложением, если вы не будете осторожны с тем, какой из них вы покупаете. Эти сборы могут снизить доход от ваших инвестиций, поэтому ищите фонды без продажных или транзакционных сборов и с коэффициентом расходов (операционные затраты, разделенные на средние чистые активы), который находится на уровне или ниже среднего (0,45%), чтобы максимизировать вашу прибыль.
  • Меньший контроль. Взаимный фонд не предоставляет инвесторам такой большой контроль над базовыми ценными бумагами, которыми они владеют, как если бы они покупали ценные бумаги по отдельности.
  • Налоговая неэффективность. Если вы держите взаимные фонды на налогооблагаемом инвестиционном счете, таком как брокерский счет, вы можете оказаться на крючке, чтобы платить налоги с инвестиционных доходов (например, дивидендов из фонда доходов).

Примите во внимание временной горизонт инвестирования при определении того, какие типы фондов приобрести. Если вы не собираетесь выходить на пенсию в течение многих лет, вам часто предлагается вложить много денег в фонды акций. По мере того, как вы приближаетесь к пенсионному возрасту, для вас может иметь смысл стать более консервативным в финансовом отношении и перевести деньги из акций в облигации.

Взаимный фонд и ETF: в чем разница?

Биржевые фонды (ETF) иногда путают с взаимными фондами, потому что они также позволяют инвесторам объединять деньги для покупки различных ценных бумаг и обычно управляются профессионально.

Ключевое отличие заключается в том, что розничные или обычные инвесторы не могут покупать акции ETF напрямую у ETF, как они могут это делать у взаимных фондов; только авторизованные участники, такие как финансовые учреждения, могут покупать ETF напрямую, что делается через национальные фондовые биржи, и не обязательно по цене СЧА ETF. Обычно они покупают крупные пакеты акций, а затем продают акции ETF инвесторам на вторичном рынке. Здесь сделки могут совершаться в течение дня для ETF по сравнению с одним разом в день для взаимных фондов. Это делает их более подходящими для людей, которые хотят торговать чаще. Когда средства хранятся на налогооблагаемых счетах, ETF, как правило, облагаются более низкими налогами, чем взаимные фонды.

Взаимный фонд ETF
Инвесторы могут покупать акции напрямую у фонда Инвесторы могут покупать акции только на вторичном рынке
Совершаются сделки один раз в день Совершаются сделки в течение дня
Обычно приводит к увеличению налоговых обязательств Приводит к снижению налогов

Ключевые выводы

  • Взаимный фонд представляет собой пул денег, инвестированных в портфель различных ценных бумаг.
  • Взаимные фонды можно приобрести непосредственно в инвестиционном фонде или через брокера.
  • Основными типами взаимных фондов являются фонды акций, фонды облигаций, фонды денежного рынка и фонды с целевой датой.
  • Хотя взаимные фонды обеспечивают диверсификацию и универсальность в секторах рынка, в которых работает инвестор, некоторые фонды могут быть дорогостоящими, и их хранение на налогооблагаемом счете может увеличить финансовое бремя.
  • ETF представляют собой альтернативу взаимным фондам, но их необходимо покупать на вторичном рынке, и они подходят для более активных трейдеров.