Компания может оценить свою структуру затрат, пересмотреть ценообразование на единицу продукции и оценить, насколько эффективно она использует свои постоянные затраты, рассчитав степень операционного рычага.

Что такое операционный рычаг?

Операционный рычаг (англ. Operating leverage), также называемый степенью операционного рычага (СОР) – это финансовый коэффициент, который измеряет, насколько эффективно компания использует свои постоянные затраты для получения операционной прибыли.

Измеряемый в процентах от общих затрат, показатель СОР отражает, насколько увеличится операционный доход компании при любом росте продаж. Компании с более высокой долей постоянных затрат (затраты на ведение бизнеса, которые остаются неизменными в течение определенного периода) по сравнению с переменными затратами (затраты, которые изменяются пропорционально колебаниям объема продаж и объема производства) обычно имеют более высокий операционный рычаг.

Компании обычно стремятся достичь высокого уровня СОР, чтобы повысить рентабельность и найти точку безубыточности – когда они получают достаточно продаж, чтобы покрыть свои общие затраты. Однако в определенных экономических условиях постоянные затраты, которые гипотетически должны приводить к повышению операционной прибыли, в конечном итоге снижают доходы компании.

Почему операционный рычаг важен?

Степень операционного рычага является важным показателем по многим причинам. Регулярная оценка СОР позволяет компании оценить свою структуру затрат или текущую бизнес-модель, чтобы внести полезные изменения для увеличения операционной прибыли. Работа в обратном направлении с формулой СОР также может помочь компаниям определить, нужно ли им увеличить производство или изменить цены, чтобы заработать больше денег.

При высокой степени операционного рычага и высоких постоянных затратах компании, как правило, не придется увеличивать расходы или нести дополнительные затраты, чтобы увеличить объем продаж за счет большего объема бизнеса. При высокой степени операционного рычага компании легче увеличить маржу прибыли или выручку от продаж в зависимости от объема продаж.

Если у компании низкий операционный рычаг, то она может иметь более высокую долю переменных активов, таких как материалы, запасы и зарплата сотрудников. Компания с большей долей переменных затрат, как правило, тратит больше денег на свои основные активы, такие как материалы для производства большего количества продукции, чтобы сделать дополнительные продажи.

Формула расчета операционного рычага

Компания может рассчитать степень операционного рычага, взяв свой доход до вычета процентов и налогов (EBIT), а затем разделив это число на процентное изменение объема продаж компании. Формула операционного рычага выглядит следующим образом:

Степень операционного рычага = [количество единиц продукции × (цена за единицу — переменные затраты на единицу продукции)] ÷ количество единиц продукции × (цена за единицу — переменные затраты на единицу продукции) — постоянные операционные расходы

Как рассчитать операционный рычаг

Чтобы рассчитать операционный рычаг, запишите количество единиц продукции (или товаров), которые продает ваша компания, цену за единицу, переменные затраты на единицу и постоянные операционные расходы. Многие из этих цифр можно найти в отчете о доходах, прогнозе движения денежных средств и других финансовых отчетах компании. Вот как рассчитать операционный рычаг:

  1. Рассчитайте прибыль до вычета процентов и налогов. Сначала вычтите переменные затраты на единицу продукции из цены за единицу. Затем умножьте это число на количество проданных единиц. Результат – это ваш процентный доход до вычета процентов и налогов.
  2. Рассчитайте процентное изменение объема продаж. Затем вычтите переменные затраты на единицу продукции из цены за единицу. Умножьте это число на количество проданных единиц. Затем вычтите из этого числа постоянные операционные расходы. Это и есть процентное изменение объема продаж.
  3. Разделите, чтобы определить операционный рычаг. Разделите процентную прибыль до вычета процентов и налогов, рассчитанную на первом этапе, на процентное изменение объема продаж, рассчитанное на втором этапе – это число и есть степень вашего операционного рычага.