Что такое балансовая стоимость компании? Все что вам нужно знать

Балансовая стоимость компании – это общая стоимость всех активов компании за вычетом всех обязательств. Инвесторы используют балансовую стоимость для сравнения балансовой стоимости на акцию с нынешней ценой ее акций, чтобы определить, занижены или завышены цены на акции. Балансовая стоимость лучше всего подходит для компаний, занимающихся производством товаров повседневного спроса, по сравнению с поставщиками услуг или фирмами с нематериальными активами.

Исследуя, какие акции покупать, инвесторам часто приходится внимательно следить за финансовыми показателями компаний. Одна из важных вещей, на которую они обращают внимание – это балансовая стоимость компании.

По сути, балансовая стоимость компании является стоимостью распада – сумма, которую стоила бы компания, если бы она была ликвидирована.

Давайте углубимся в балансовую стоимость компании, то, как она рассчитывается, и каково ее значение.

Что такое балансовая стоимость компании?

Балансовая стоимость компании на самом деле имеет два связанных значения. В мире бухгалтерского учета балансовая стоимость относится к стоимости определенного актива на балансе компании, например, объекта недвижимости или оборудования. Балансовая стоимость актива – это его первоначальная стоимость за вычетом амортизации (его снижающаяся стоимость по мере старения или использования). В основном используется для налоговых целей.

В инвестиционном/финансовом мире значение балансовой стоимости компании – это расширенная, экстраполированная версия первого определения. Это общая стоимость всех активов компании – стоимость всех товаров, собственности, средств и прочего, которым она владеет, за вычетом ее обязательств, ее расходов и долгов. Обычно вычитается стоимость любых нематериальных активов, таких как интеллектуальная собственность или патенты.

Эта сумма предназначена для того, чтобы определить, сколько на самом деле «стоит» компания. Это сумма, которая теоретически представляет стоимость распада компании. Если компания разорилась или была ликвидирована и распродана, эта балансовая стоимость использовалась бы для определения того, что получат отдельные акционеры – грубо говоря, денежную стоимость их отдельных акций.

Как рассчитать балансовую стоимость компании и балансовую стоимость на акцию

Балансовая стоимость компании не часто включается в списки акций компании или в онлайн-профиль. Чтобы определить ее балансовую стоимость, вы должны просмотреть ее финансовую отчетность, а также все активы и обязательства, перечисленные на ее балансах. Сложите все активы, вычтите все обязательства, и в результате получится балансовая стоимость.

Вот формула балансовой стоимости компании:

Балансовая стоимость компании = Общая стоимость активов — Нематериальные активы — Обязательства

Что такое балансовая стоимость на акцию?

Хотя вам необходимо рассчитать балансовую стоимость компании самостоятельно, в большинстве онлайн-списков акций есть связанный показатель, который также полезен для инвесторов: балансовая стоимость на акцию (BVPS). Балансовая стоимость на акцию показывает, сколько в долларовом выражении получит каждая акция, если компания будет ликвидирована, и ее кредиторы будут погашены.

Выраженный в долларовом выражении, BVPS разбивает общую балансовую стоимость компании в меньшую сторону, деля ее на все выпущенные в обращение акции компании, чтобы получить сумму, приходящуюся на акцию. Эту сумму можно сравнить с текущей торговой ценой акции.

В этом уравнении балансовая стоимость на акцию рассчитывается следующим образом:

Балансовая стоимость на акцию = (Общие активы — Общие обязательства) ÷ Количество акций в обращении

Рыночная стоимость одной акции определяется простым просмотром рыночной котировки акций.

Как инвесторы используют балансовую стоимость компании

Балансовая стоимость компании и балансовая стоимость на акцию – это меры, которые ценят сторонники стоимостного инвестирования. Эта инвестиционная стратегия сводится к поиску выгодных сделок: вместо того, чтобы нацеливаться на наиболее прибыльные акции, она нацелена на недорогие, заброшенные акции в надежде, что цены акций компаний в конечном итоге снова вырастут.

Чтобы найти выгодную сделку, стоимостные инвесторы смотрят на балансовую стоимость компании и балансовую стоимость на акцию. Если акция торгуется ниже своей балансовой стоимости, это может быть хорошей покупкой – неоткрытой жемчужиной.

Если балансовая стоимость на акцию выше, чем ее рыночная стоимость на акцию – текущая торговая цена акции – это может указывать на недооцененную акцию. Если балансовая стоимость на акцию ниже, чем ее рыночная стоимость на акцию, это может указывать на завышенную или переоцененную акцию.

Причина в том, что балансовая стоимость на акцию представляет собой финансовую устойчивость компании на основе ее активов, объективное число, тогда как рыночная стоимость на акцию представляет собой привлекательность акций компании на рынке, субъективное число.

Пределы балансовой стоимости компании

Показатель балансовой стоимости лучше всего подходит для компаний, у которых есть физические активы, такие как фабрики, машины и другое оборудование, в отличие от компаний, у которых мало физических активов, таких как технологические фирмы, которые в основном работают над идеей или услугой, предоставляемой онлайн, например, Facebook или Netflix.

Эти компании в основном имеют нематериальные активы, такие как интеллектуальная собственность, которые составляют основную часть их стоимости. Поэтому при расчете балансовой стоимости таких компаний и сравнении их с их рыночной стоимостью важно понимать, почему балансовая стоимость именно такая.

В случае таких фирм, если балансовая стоимость кажется слишком высокой или слишком низкой по сравнению с рыночной капитализацией компании, это может не обязательно указывать на переоцененные или недооцененные акции, а скорее на тот факт, что большая часть их активов является нематериальными активами.

Подведем итог

Балансовая стоимость компании используется инвесторами для получения объективной оценки стоимости компании. Балансовая стоимость оценивает фактическую стоимость всего, чем владеет компания, за вычетом всего, что она должна. Она состоит из общих активов компании после вычета обязательств компании.

Исходя из этого, стоимостные инвесторы сравнивают балансовую стоимость компании и ее изменение, балансовую стоимость на акцию, с ценой акций компании. Таким образом, они определяют, завышены или занижены ли цены на акции компании.

Важно использовать балансовую стоимость компании и балансовую стоимость на акцию в правильном контексте и с правильными акциями. В качестве показателя они лучше подходят для промышленных или старых компаний, которые владеют, производят или держат материальные активы, в отличие от поставщиков информационных технологий или онлайн-услуг.

Тем не менее это может быть началом для определения фундаментальной стоимости компании – и хорошей покупки.