Специальные дивиденды – это дополнительные, единовременные выплаты дивидендов. Они часто выплачиваются, когда у компании неожиданно появляются денежные средства. К ним следует относиться иначе, чем к обычным дивидендам компании.

Узнайте, как специальные дивиденды влияют на ваши налоги и почему они могут быть сигналом о проблемах.

Определение и примеры специальных дивидендов?

Специальные дивиденды – это выплаты акционерам компании. Обычно они имеют форму наличных денег и могут быть выданы, когда у компании необычайно высокие доходы.

Специальные дивиденды не похожи на обычные дивиденды, которые выплачиваются через регулярные промежутки времени. Они выплачиваются отдельно от регулярных дивидендов и не увеличивают их размер.

  • Альтернативные названия: разовые дивиденды; дополнительные дивиденды.

Например, в 2021 году компания Dillard’s объявила о выплате специальных дивидендов в размере 15 долларов на акцию по обыкновенным акциям класса A и класса B. Компания сформулировала специальные дивиденды как «особую благодарность нашим акционерам».

Как работают специальные дивиденды

Специальные дивиденды – это единовременные выплаты. Они похожи на обычные дивиденды тем, что привязаны к количеству принадлежащих акций.

Регулярные дивиденды, по большей части, предсказуемы и выплачиваются ежеквартально. Например, компания Coca-Cola выплачивала инвесторам $0,41 на акцию каждые три месяца в 2020 году, что на $0,01 больше, чем ежеквартальные дивиденды в 2019 году. Исходя из цены акций на апрель 2021 года, доходность составляла 3,15%, что является относительно солидным дивидендом.

Размер дивидендов компании может варьироваться, но часто он не сильно меняется от одного периода выплат к другому. В случае с Coca-Cola квартальные дивиденды, как правило, повышались всего на цент или два каждый год с 2013 года.

Наиболее финансово устойчивые компании выплачивают дивиденды каждый квартал и ежегодно увеличивают их по мере роста доходов и прибыли.

К специальным дивидендам следует относиться иначе, чем к обычным дивидендам. Обычно они выплачиваются, когда у компании много наличных денег или когда у нее был необычайно высокий период прибыли.

Специальные дивиденды часто являются единовременной выплатой и могут никогда не повторяться. Их не следует учитывать при расчете дивидендной доходности компании.

Примечательные случаи

В последние годы несколько компаний выпустили специальные дивиденды. Например, в ноябре 2020 года Camping World объявила о выплате специальных дивидендов в размере $0,77 на акцию. Специальные дивиденды обычно случаются нечасто или носят разовый характер. Но рост рынка товаров для активного отдыха и рекреационных транспортных средств в 2020 году поднял продажи настолько, что в том году было объявлено несколько специальных дивидендов.

В 2018 году австралийская горнодобывающая компания BHP объявила о выплате акционерам 5,2 млрд долларов США в виде специальных дивидендов в размере 1,02 доллара США на акцию. Компания также выкупила акции на сумму 5,2 миллиарда долларов США. Средства для выплаты специальных дивидендов и выкупа акций были получены от продажи американского бизнеса компании по добыче сланцевой нефти.

Специальные дивиденды распространены среди инвестиционных трастов недвижимости (REITs), которые обязаны выплачивать большую часть своей чистой прибыли акционерам.

Среди недавних специальных дивидендов от REITs была компания KBS, которая произвела дополнительное распределение в размере $2,95 на акцию в 2018 году. Компания Piedmont Office Realty Trust произвела выплату в размере $0,50 на акцию в 2017 году.

В некоторых редких случаях, таких как Camping World, специальные дивиденды распределялись более одного раза за короткий промежуток времени. Ярким примером этого является компания Ford Motor Co., которая в течение трех лет выпустила три специальных дивиденда. Ford выплатил специальные дивиденды в размере $0,25 на акцию в январе 2016 года, затем последовали специальные дивиденды в размере $0,05 в 2017 году и $0,13 в январе 2018 года.

Недостатки специальных дивидендов

Несмотря на то, что получение дополнительных денег может показаться хорошим делом, выбор в пользу специальных дивидендов имеет и недостатки.

Налоговое воздействие

Специальные дивиденды могут создать проблемы для инвесторов в налоговый период. Дивиденды от акций, хранящихся на налогооблагаемых счетах, облагаются налогом по обычной ставке от 10% до 37%, в зависимости от вашего совокупного дохода.

Большинство инвесторов могут предвидеть и планировать, как регулярные дивиденды повлияют на их налоги. Но специальные дивиденды часто становятся сюрпризом. Это может привести к крупному и неожиданному налоговому счету.

Сигналы о проблемах

Даже если у компании много наличности, не все согласны с тем, что выплата специальных дивидендов – это правильный шаг.

Есть и другие важные вещи, которые компания могла бы сделать с дополнительными деньгами для роста или улучшения, например:

  • Сделать приобретения
  • Инвестировать в исследования и разработки
  • Создать новые линейки продукции
  • Повысить заработную плату или бонусы для работников
  • Хранить их в качестве подушки безопасности на черный день

Специальные дивиденды могут быть признаком того, что компания испытывает трудности с поиском новых инвестиций или приобретений. Это может свидетельствовать о низком уровне роста в будущем.

В 2004 году компания Microsoft объявила о выплате специальных дивидендов в размере $3,00 на акцию. Хотя акционеры были рады получить дополнительные деньги, они также задавались вопросом, почему они выплачивают деньги, а не направляют их на расширение бизнеса. Выпуская специальные дивиденды, компания Microsoft, возможно, дала понять, что она не нашла путей получения большего дохода и повышения доходности.

Подведем итог

  • Специальные дивиденды – это разовые выплаты дивидендов, которые компании производят, когда у них неожиданно появляются денежные средства.
  • Необычно, что специальные дивиденды выплачиваются более одного раза за короткий промежуток времени, хотя такое случается.
  • Специальные дивиденды могут создать неожиданное налоговое бремя для инвесторов.
  • Критики говорят, что компании, которые выдают специальные дивиденды, могут сигнализировать о том, что им больше нечего делать со своими деньгами, что может указывать на низкий уровень будущего роста.