Глубина рынка – это индикатор объема, который показывает, насколько сильно крупный ордер повлияет на цену акции или дериватива.

Основные моменты

  • Глубина рынка используется как показатель того, насколько сильно одна крупная сделка повлияет на цену акции или дериватива.
  • Глубина рынка представлена в виде совокупности предложений на покупку и продажу по различным ценам, сгруппированных вокруг текущей цены.
  • Трейдеры используют глубину рынка для определения уровней поддержки и сопротивления, а также для определения того, может ли акция двигаться вверх или вниз, исходя из количества покупателей по отношению к продавцам.

Определение и примеры глубины рынка

Глубина рынка – это количество ордеров на покупку и продажу определенной ценной бумаги или финансового инструмента, например, акции или дериватива. По сути, она показывает, сколько покупателей и продавцов присутствует на рынке и по каким ценам они готовы торговать, и обычно представляется в виде таблицы текущих цен спроса и предложения и количества трейдеров, готовых купить по этим ценам.

Когда размещается крупный ордер на покупку или продажу ценной бумаги, это может оказать значительное влияние на глубину рынка. Например, если на определенную акцию размещен крупный ордер на покупку, это может привести к росту цены этой акции, поскольку трейдеры спешат купить акции до того, как цена вырастет еще больше.

Влияние крупного ордера на цену акции или дериватива зависит от того, насколько ликвидным является рынок. Ликвидность – это легкость, с которой ценная бумага может быть куплена или продана без изменения ее цены. При высокой ликвидности крупный ордер может не оказать существенного влияния на цену. Однако при низкой ликвидности крупный ордер может вызвать значительное движение цены.

Поэтому глубина рынка – это важный индикатор объема, который трейдеры используют для анализа рынка и принятия обоснованных торговых решений. Он позволяет им увидеть, насколько велика активность покупок и продаж на рынке и как эта активность повлияет на цену конкретной ценной бумаги.

Глубина рынка используется по двум основным причинам: чтобы узнать об общей ликвидности ценной бумаги, и чтобы определить, сможет ли одна крупная сделка сдвинуть рынок. Первое более важно для индивидуальных инвесторов, а второе – для крупных институциональных инвесторов.

Вот пример глубины рынка для гипотетической акции. Эта таблица похожа на то, как брокерская фирма показывает глубину рынка.

Размер Бид Аск Размер
150 5,00 5,10 25
125 5,25 5,30 50
100 5,50 5,56 100
100 5,75 5,80 125
75 6,00 6,10 150

Первый столбец размера слева показывает, какой объем доступен для покупки акций по этой цене предложения; Крайний правый столбец размера показывает, кто готов продать по этой цене предложения. Разница между ними – это спред между ценой спроса и предложения.

По мере роста цены, трейдеров, желающих купить акции – меньше, а текущих держателей, желающих продать их по росту цены – больше. Это должно быть интуитивно понятно.

Вы также можете использовать эту таблицу, чтобы определить, какие цены вы заплатите за крупный заказ. Допустим, вам нужно разместить заказ на 175 акций. Вы сможете купить 25 акций по цене $5,10, 50 – по $5,30 и 100 – по $5,56.

Как работает глубина рынка

Глубину рынка обычно можно найти в торговом программном обеспечении или на брокерских сайтах. Для всех акций, кроме наиболее слабо торгуемых, это моментальный снимок текущих позиций покупки и продажи акции.

Когда делается крупный заказ (на покупку или продажу) акции, это может повлиять на рынок с помощью вышеописанного механизма, занимая все доступные акции на различных уровнях спроса и предложения. Существует также аргумент, что на глубину рынка влияет асимметрия информации. То есть рынок предполагает, что люди, выставляющие крупные заявки, обладают большей или лучшей информацией, чем люди, выставляющие мелкие заявки. Поэтому, если выставляется крупный ордер на покупку, более мелкие трейдеры будут стремиться присоединиться к нему, предполагая, что они чего-то не знают.

Поставщики ликвидности также влияют на глубину рынка. Если в акции не хватает ликвидности, учреждения могут не захотеть принимать полный ордер, что потребует от трейдера использовать несколько учреждений, чтобы войти или выйти из крупной позиции.

Глубина рынка также может использоваться трейдерами для определения времени входа в сделку.

Если ордера смещены в одну сторону, это может служить сигналом о том, в каком направлении будет двигаться цена акции. Например, если 60% ордеров направлены на покупку и только 40% – на продажу, цена, скорее всего, вырастет из-за давления покупателей.

Кроме того, трейдеры могут искать момент, когда ордера на продажу начинают обгонять ордера на покупку, чтобы найти уровни сопротивления, и когда ордера на покупку начинают обгонять ордера на продажу, чтобы найти уровни поддержки. Вполне вероятно, что акции будут оставаться в пределах этих полос поддержки/сопротивления до тех пор, пока не изменится что-то существенное.

Что это значит для индивидуальных инвесторов

Глубина рынка более важна для индивидуальных инвесторов при оценке общего уровня ликвидности ценной бумаги. Существует не так много индивидуальных инвесторов, способных двигать рынок большинства акций.

Конечно, есть и исключения. Акции с небольшой капитализацией, торгуемые на внебиржевых рынках, и тонко торгуемые деривативы могут быть настолько неликвидными, что индивидуальным инвесторам необходимо проверить глубину рынка, чтобы убедиться, что они не сдвинут рынок своим ордером. Используйте метод, приведенный в примере таблицы выше, чтобы определить, насколько большой ордер может повлиять на цену акции или дериватива.

Кроме того, даже если индивидуальные инвесторы не обладают достаточной покупательной способностью, чтобы двигать многие акции, они все равно могут пострадать, если ликвидность низкая. Если крупная организация владеет 10% акций и решает продать их, то при низкой глубине рынка акции упадут сильнее. И чем лучше глубина рынка, тем меньше влияние плохих новостей на акции, потому что один продавец не будет контролировать рынок.

Что касается общей ликвидности, важно знать, что лимитный ордер будет исполнен в ближайшее время после размещения вашей сделки, а также иметь уверенность в том, что, когда придет время продавать, на рынке найдется кто-то, кто купит у вас на другой стороне сделки.