Риск дефолта – это вероятность того, что заемщики перестанут вносить ежемесячные платежи по своим кредитам в соответствии с условиями кредитных договоров. Эту возможность также иногда называют кредитным риском, и это то, что должен учитывать каждый кредитор или рейтинговое агентство при оценке физического или юридического лица.

Определение и примеры риска дефолта

Риск дефолта измеряет вероятность того, что заемщик не сможет погасить свои кредитные обязательства. Риск дефолта выше, если у заемщика плохой кредитный рейтинг и ограниченный денежный поток.

Для потребителей риск дефолта может повлиять на ставки и условия, на которые вы можете претендовать, если кредитор считает, что вы подвержены высокому риску дефолта. Это может даже привести к тому, что вам откажут в кредите. Риск дефолта относится не только к заемщикам, желающим получить кредит. Он также относится к компаниям, выпускающим облигации, и к тому, смогут ли они выплатить проценты по этим облигациям.

  • Альтернативное название: кредитный риск

Например, кредитор может отклонить вашу заявку на кредит, потому что за последний год у вас было банкротство или у вас низкий кредитный рейтинг из-за многочисленных просрочек платежей в кредитном отчете. Облигация, предлагаемая предприятием, может получить низкий кредитный рейтинг, потому что у него проблемы с движением денежных средств.

Как работает риск дефолта?

Когда заемщик берет кредит, всегда существует вероятность того, что он не сможет его вернуть. Этот риск невозврата кредита кредитор рассматривает в отношении каждого заемщика. Но оценка риска дефолта заемщика – это не простой процесс. Учитывается несколько факторов.

Для физических лиц кредиторы часто смотрят на кредитный рейтинг заемщика, чтобы определить уровень риска и процентные ставки, на которые он может претендовать. Кредитная оценка – это трехзначное число, которое оценивает вероятность того, что вы погасите кредит и сделаете платежи вовремя.

Ваш кредитный рейтинг рассчитывается на основе информации, содержащейся в вашем кредитном отчете. Сюда входит история платежей, количество открытых счетов и общий уровень задолженности.

Нелишним будет регулярно проверять свою кредитную историю, чтобы убедиться в точности и правильности содержащейся в ней информации.  Вы можете запросить бесплатную копию кредитного отчета, если вам отказали в кредите из-за вашего кредитного рейтинга.

Чтобы определить риск дефолта в отношении компаний рейтинговые аналитики часто рассматривают свободный денежный поток и финансовую отчетность компании. Свободный денежный поток рассчитывается путем вычитания капитальных расходов компании из ее операционного денежного потока. Компании с плохим денежным потоком могут быть более подвержены риску дефолта, и поэтому им может быть присвоен более низкий кредитный рейтинг.

Виды риска дефолта в инвестициях

Чтобы определить уровень риска, рейтинговые агентства оценивают компании и инвестиции. Чем ниже рейтинг, тем выше уровень риска. Эти рейтинги можно разделить на две различные категории: инвестиционный и неинвестиционный уровень.

Рейтинги инвестиционного класса

Долговые обязательства инвестиционного класса имеют низкий риск дефолта и считаются более привлекательными для потенциальных инвесторов. Облигации с кредитным рейтингом Moody’s на уровне Baa или Standard & Poor’s (S&P) на уровне BBB или выше считаются облигациями инвестиционного класса.

Рейтинги неинвестиционного класса

Ценные бумаги неинвестиционного класса имеют кредитный рейтинг Moody’s Ba или ниже и считаются с высоким риском. Компании неинвестиционного класса предлагают более высокие процентные ставки. Их также иногда называют мусорными облигациями.

Подведем итог

  • Риск дефолта – это вероятность того, что заемщик может прекратить выплаты по кредиту в соответствии с условиями кредитного договора.
  • Кредиторы проверяют кредитный рейтинг заемщика, чтобы определить, является ли он хорошим кандидатом на получение кредита и на какие процентные ставки он может претендовать.
  • Риск дефолта также относится к компаниям, выпускающим облигации, и к тому, смогут ли они выплатить проценты по этим облигациям.
  • Предприятия с денежными потоками, близкими к нулю или отрицательными, считаются более подверженными риску дефолта.
  • Рейтинговые агентства, такие как Moody’s и S&P, относят уровень риска дефолта компании к инвестиционному или неинвестиционному классу.